CMBS（Commercial Mortgage-Backed Securities）即商业房地产抵押贷款支持证券，是一种以商业地产为抵押的资产支持证券产品。在CMBS的交易结构中，信托扮演了重要的角色，主要原因包括：
信托提供了法律上的保障，根据《信托法》，信托资产与委托人和受益人的其他财产相隔离，这意味着如果委托人破产，信托资产也不会被用来清偿债务，实现了资产的法律隔离。
信托可以实现资产与原始权益人的风险隔离，这是资产证券化过程中的一个重要步骤，可以保护投资者的利益。
信托可以平滑底层资产的现金流，解决可能存在的期限错配问题，使得资金流的还款更加稳定和可预测。
根据相关规定，资产证券化的基础资产需要是权属明确、可以产生独立且可预测现金流的财产权利或财产。信托受益权能够满足这些要求，因为它代表了特定资产产生的现金流。
信托公司拥有较强的客户拓展能力和底层资产判别能力，熟悉地产公司投融资决策操作流程，能够为投资者提供和甄别优质底层商业资产。
因此，在CMBS结构中，信托不仅提供了法律上的保障，还涉及到资产的风险隔离和现金流的稳定管理，是CMBS交易结构中的重要组成部分
